宏观与地缘：以色列轰炸伊朗油气设施后，承认为“单独”行动，美国总统特朗普称已经告知以色列不要继续攻打伊朗油气设施，并同意伊朗石油出口经过海湾地区，有一定缓和倾向，同时伊朗也称“如果再继续打击其油气设设施，伊朗革命卫队将不再克制。”但卡塔尔以及科威特的油气设施遭到打击，卡特尔LNG设施损失17%的产能，且恢复时间长达3-5年。因此，在事态滑向未知的发展时，原油价格盘面波动剧烈，但在危机彻底解除前，原油价格整体仍然将保持高位。霍尔木兹海峡、中东油气设施的安危成为近期市场的主要影响因素。短期内原油价格或难以迅速降温，若事态进一步恶化，中东油气设施成为主要目标，则危机将从“堵”变为真实的“缺”，从而引起全球经济从通胀到滞涨再到衰退这一过程，需密切关注事态动向。
市场分析：卡特尔LNG产能损失是液化气继续领涨期货商品的主要原因。海湾局势的变化将实时影响期货盘面，因此近期能化价格波动将变大。整体看，能化板块在中东局势没有明确可控前，价格很难趋势性回落。霍尔木兹海峡持续封堵、伊朗、卡塔尔油气设施被炸，市场担忧目前造成的中东能化品种断供的恢复难度骤然拉升，因此推动盘面能化板块的溢价。而此前沙特及阿联酋外港发货、IEA抛储、伊拉克管道恢复以及印度、巴基斯坦船只通过谈判通过霍尔木兹海峡等事件或成为价格持续性暴涨的干扰因素，增加波动率。
参考观点：原油波动率放大，观望为主，多头持仓可利用期权进行头寸保护。
