1、基本面：ISO:预计25/26年度全球食糖供应过剩163万吨。DATAGRO:25/26年度全球食糖过剩预计从之前的280万吨下调至100万吨。Czarnikow:上调25/26年度全球食糖过剩预期至740万吨，比8月份预估高出120万吨。StoneX:预计25/26年度全球糖市供应过剩370万吨。2025年10月底，25/26年度本期制糖全国累计产糖88.3万吨；全国累计销糖9.16万吨；销糖率10.37%。2025年10月中国进口食糖75万吨，同比增加21万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计11.55万吨，同比减少11.05万吨。
2、基差：柳州现货5470，基差245(05合约)，升水期货。
3、库存：截至10月底25/26榨季工业库存79.14万吨。
4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方。
5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗。
6、预期：白糖01临近交割，交易建议向05合约转移。进口全额关税糖价成本在5200附近，期货当下加速赶底，本轮下跌接近末期，当前位置追空风险增加，超跌之后可能存在技术性反弹走势。
